證券日報 西方

2005-03-04 （證券日報） 

上證所信息網絡有限公司與國聯基金管理有限公司簽訂了“上證紅利指數使用許可協議”，授予國聯基金管理有限公司于2005年度使用上證紅利指數的名稱、成份股構成數據以及其它經認可的基金業(yè)績比較所需的信息內容，開發(fā)與之相關的基金產品，記者為此采訪了國聯基金公司總經理雷建輝先生。

雷總介紹說，證券投資的回報來源于兩個部分，一部分是股票的股利，另一部分則是資本利得。過去投資者主要依靠資本利得獲得回報，而忽視了股票股利。這主要和中國證券市場的發(fā)展階段有關。隨著市場格局的變化，投資者預期收益率的大幅降低，僅靠冒極大風險獲取資本利得而取得回報，已經越來越困難，投資者期望能有一種產品，其一部分資本回報能相對確定，另一部分資本回報又能趕上由于中國宏觀經濟持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，上市公司業(yè)績蒸蒸日上帶來的市場平均資本利得，即降低對投資者收益的不確定性，增加投資者資本的安全性。

上證紅利指數是依據國際紅利指數編制標準，結合中國的實際情況由上海證券交易所編制的重要特色指數，具有較高的權威性、可投資性及較高的認知度。

根據協議規(guī)定，國聯基金管理有限公司可以以“上證紅利指數”為標的指數，作為日后評估與分紅有關的基金產品的業(yè)績評價基準。國聯基金管理有限公司將在2005年度加大產品創(chuàng)新力度，新推出的基金產品力求定位準確，個性鮮明，通過產品的差異化定位，以滿足市場細分的要求。

雷總認為，上證紅利指數的推出的時機已經具備，投資者的投資理念已逐步成熟，“投資分紅公司，享受實在回報”將逐步成為投資者的共識，相信與分紅有關的基金產品的推出也將受到市場的認同。具體體現以下幾個方面：

首先，從市場環(huán)境來看。隨著價值投資理念越來越得到廣大投資者認同，特別是《關于加強社會公眾股股東權益保護的若干規(guī)定》的頒布，鼓勵上市公司以現金紅利回報投資者，上交所2005年初推出上證紅利指數等具體措施的落實，國內價值投資理念將從量變走向質變。

其次，從投資者結構來看。機構投資者占居市場主導。

最后，國內股市經過十幾年的發(fā)展，確實出現了一批象鹽田港、佛山照明、新興鑄管等長期分紅派息回報股東的優(yōu)質上市公司。