上周股票市場(chǎng)繼續(xù)調(diào)整，但基金重倉(cāng)的二線藍(lán)籌股的跌幅明顯縮小。受此影響，基金凈值表現(xiàn)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，百余只股票方向基金上周的凈值變動(dòng)幅度為-0.60%，比上一周凈值的縮水幅度明顯縮小。難能可貴的是，有17只股票型基金上周凈值逆市上漲，其中，國(guó)聯(lián)優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)基金凈值同比增長(zhǎng)0.57%，名列凈值漲幅第一。

基本情況：國(guó)聯(lián)優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)由國(guó)聯(lián)基金管理公司管理運(yùn)作，該基金成立于2004年9月28日，目前基金規(guī)模為6.03億份。該基金是一只主動(dòng)型的股票基金，在證券投資基金中屬于中等風(fēng)險(xiǎn)品種。

收益與分紅：從該基金成立后兩個(gè)多季度的數(shù)據(jù)看，國(guó)聯(lián)優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)較為一般。2004年第四季度，該基金的凈值增長(zhǎng)率為-2.93%，在股票市場(chǎng)持續(xù)下跌的情況下，在127只具有可比性的股票基金中處于32位。但是今年二季度以來(lái)，該基金的凈值表現(xiàn)有所轉(zhuǎn)好，在股票市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整的市況下，該基金的凈值縮水幅度僅0.84%，遠(yuǎn)小于同期股市大盤(pán)的跌幅，在股票型基金中排名也上升至12位。從該基金實(shí)現(xiàn)收益情況看，國(guó)聯(lián)優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)收益能力不強(qiáng)，但是最近兩個(gè)季度的收益絕對(duì)植均沒(méi)有亮出“紅燈”，2004年四季度和2005年一季度的單位份額收益分別為0.0011元和0.0073元。該基金成立以來(lái)尚未進(jìn)行分紅。

資產(chǎn)配置和選券：從該基金最近兩個(gè)季度的投資組合看，國(guó)聯(lián)優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)基金一直沒(méi)有對(duì)市場(chǎng)高度追捧的二線藍(lán)籌股進(jìn)行重點(diǎn)投資，因此也較好地回避了近期行情中，煙臺(tái)萬(wàn)華、振華港機(jī)等股票暴跌的風(fēng)險(xiǎn)，從而促成了其凈值短期的良好表現(xiàn)。從國(guó)聯(lián)優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)的持股偏好看，持股的行業(yè)特征并不明顯。十大重倉(cāng)股中，除了天士力和同仁堂同屬中藥行業(yè)、招商銀行和浦發(fā)銀行同屬金融行業(yè)外，其它重倉(cāng)股都分布在不同行業(yè)。近兩個(gè)季度對(duì)家電行業(yè)的績(jī)優(yōu)股---------格力電器持續(xù)增持，目前格力電器已經(jīng)成為該基金的第三大重倉(cāng)股。而格力電器從二季度以來(lái)，二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格逆勢(shì)走強(qiáng)，也是國(guó)聯(lián)優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)近期凈值穩(wěn)定運(yùn)行的重要功臣之一。

投資集中度：國(guó)聯(lián)優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)在行業(yè)投資較為分散的同時(shí)，持股集中度則在近兩個(gè)季度呈現(xiàn)明顯的上升趨勢(shì)，2004年末該基金的前三大重倉(cāng)股占股票投資的比例為16.88%，而今年一季度，該比例上升至23.13%，在所有基金中處于第19位，在5-7億份規(guī)模的開(kāi)放式基金中，則處于第三位，其投資組合的股票集中投資策略較為明顯。 (中國(guó)證券報(bào) 張瑾）